بررسی رابطه بین نوسانات اضافی قیمت سهام با بازده مورد انتظار سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

بحران های بازارهای مالی در دهه های اخیر، توجه پژوهشگران را به نوسانات اضافی در این بازارها جلب کرده است. با توجه به اهمیت استراتژیک مالی و اقتصادی این بازار، هرگاه اخلال و انحراف گستردهای در آن رخ دهد، تجهیز و تخصیص منابع مالی کشور با مشکل جدی مواجه میشود. یکی از عوامل به وجودآورنده این مسایل نوسانات اضافی قیمت سهام است. پژوهش حاضر به بررسی رابطه بین نوسانات اضافی قیمت سهام با بازده مورد انتظار سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می پردازد. برای دستیابی به هدف مذکور دو فرضیه اصلی و پنج فرضیه فرعی تدوین گردیده است. نمونه مورد بررسیشامل 37 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی سال های 1388 تا 1392 است. برای اندازه گیری متغیر های پژوهش از رگرسیون ماه به ماه، فاما-مکبث استفاده شده است. یافته ها نشان می دهد که رابطه منفی و معناداری بین نوسانات اضافی قیمت سهام با بازده مورد انتظار سهام وجود دارد. یافته دیگر این پژوهش حاکی از این است که بازده مورد انتظار سهام با حجم معاملات ارتباط معناداری ندارد.

کلیدواژه ها:

نوسانات قیمت سهام ، نوسانات اضافی قیمت سهام ، بازده موردانتظار سهام